Réponse acceptée !
Je viens tester à nouveau ça marche très bien même avec Flash 9.
1 ) aximp.exe -source "C:\WINDOWS\system32\Macromed\Flash\Flash9b.ocx"
2 ) Dans VS on ajoute dans les références les 2 libs générées par aximp, AxShockwaveFlashObjects.dll et ShockwaveFlashObjects.dll
3 ) Dans le code on ajoute les 2 namespaces correspondant :
using AxShockwaveFlashObjects;
using ShockwaveFlashObjects;
3 ) On initialise dans le constructeur de la forme le player avec l'animation Flash.
AxShockwaveFlash axShockwaveFlash = new AxShockwaveFlash( );
axShockwaveFlash.Dock = DockStyle.Fill;
this.Controls.Add( axShockwaveFlash );
this.Show( ); // Evite l'InvalidActiveXStateException.
axShockwaveFlash.Movie = "D:\\anime.swf";
axShockwaveFlash.Play( );